观点网讯：9月17日，高盛研究报告指出，自上个月度报告以来，中国AI基础设施、模型、应用层面出现多项重要进展，值得关注。
包括AI基础设施层面的更新叙事；新推出的中国AI模型，包括阿里巴巴的Qwen3-Next、百度(09888.HK)(BIDU.US)X1.1、腾讯(00700.HK)(TCEHY.US)HYWorld-Voyager3D及多种多模态模型，近期焦点围绕字节跳动Seedream4.0与NanoBanana的图像编辑、生产力功能比较；交易平台推出的AI助理(例如阿里巴巴的Amap2025、美团(03690.HK)的XiaoMei)；从高盛近期美国Communacopia+Technology会议上美国同行的评论中，对中国全套AI+云端超大规模企业的正面启示，对于拥有差异化SOTA(最先进)AI模型和推理芯片能力的公司，云端对C端和B端的增长潜力显著。
高盛将阿里巴巴云端估值上调，从原本每ADS36美元升至43美元，基于对2026财年第二至第四季度云端增长假设，上调至按年升30%至32%(原为28%至30%)，并相应将阿里巴巴的SOTP(分部估值法)12个月目标价，美股从163美元上调至179美元，港股目标价从158港元上调至174港元；维持"买入"评级。这一调整反映了高盛对阿里巴巴在AI和云端领域增长潜力的积极预期，尤其是在中国AI技术快速发展的背景下。
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